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全球宏观经济季度报告(2022年第4季度)-社科院

2022年4季度,美国PMI继续下行,个人收入与支出增速趋缓,新屋开工继续下降,但新屋销售有所反弹,本轮企业补库存周期已结束,贸易逆差扩大后收窄,劳动力市场依然紧张,通胀明显回落、但仍具粘性。美债收益率曲线持续深度倒挂,美元指数明显回调,美股震荡下行。美联储在12月再次加息50bp,将联邦基金利率提升至限制性水平,并声明未来利率将更高、持续时间更长。继3季度GDP环比增长率录得3.2%后,4季度美国GDP增速延续反弹,这使得美国经济暂时摆脱2022年上半年的“技术性”衰退,但美国经济衰退风险并未消退。

2023 年份 .PDF 格式 80页 页数 1.62MB 大小 浏览量 557次 下载量 立即下载

详细内容

PMI继续下行。10-12月美国制造业I* 编撰的PMI分别为 50.2、49和48.4,低于3季度均值52.2;非制造业PMI分别为54.4、 56.5 和49.6,低于3季度均值56.8。不过,I*和Markit的数据继续偏离。I*是通过询问企业的采购主管对于各个指标走势的主观看法调查而来,Markit则是基于企业的实际业务操作状况,因而I*相较Markit更偏主观。Markit的制造业PMI在11月首次跌破50,服务业PMI在7月首次跌破50,且此后两大指标皆一直低于50,并有持续下探的趋势。此外,美国综合PMI在7月首次跌破50后持续低迷,表明整体商业环境持续恶化。

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